Beispiel Swaps sind nützlich, wenn ein Unternehmen eine Zahlung mit einem variablen Zinssatz erhalten möchte, während der andere das künftige Risiko durch den Erhalt einer festen Zinszahlung einschränken möchte. Jede Gruppe hat ihre eigenen Prioritäten und Anforderungen, so dass diese Börsen zum Vorteil beider Parteien arbeiten können. Wie Zinsswaps arbeiten Im Allgemeinen handelt es sich bei den beiden Parteien eines Zinsswaps um einen festverzinslichen und variablen Zinssatz. Zum Beispiel kann eine Gesellschaft eine Anleihe haben, die die London Interbank Offered Rate (LIBOR) bezahlt, während die andere Partei eine Anleihe hält, die eine feste Zahlung von 5 leistet. Wenn der LIBOR voraussichtlich bei etwa 3 bleiben wird, wäre der Vertrag wahrscheinlich Erklären, dass die Partei, die den variierenden Zinssatz bezahlt, LIBOR plus 2 zahlen wird. Auf diese Weise können beide Parteien ähnliche Zahlungen erhalten. Die Primärinvestition wird nie gehandelt, aber die Parteien vereinbaren einen Basiswert (vielleicht 1 Million), um die Cashflows zu berechnen, die sie austauschen. Die Theorie ist, dass eine Partei das Risiko, das mit ihrem Sicherheitsangebot verbunden ist, mit einem variablen Zinssatz abzusichern, während die andere die potenzielle Belohnung nutzen kann, während sie ein konservativeres Asset hält. It8217s eine Win-Win-Situation, aber es8217s auch ein Null-Summen-Spiel. Der Gewinn, den eine Partei durch den Swap erhält, ist gleich dem Verlust des anderen Teilnehmers. Während you8217re neutralisieren Ihr Risiko, in einer Weise, einer von euch wird etwas Geld verlieren. Zinsswaps werden über den Schalter gehandelt, und wenn Ihr Unternehmen entscheidet, Zinssätze umzutauschen, müssen Sie und die andere Partei auf zwei Hauptthemen vereinbaren: Länge des Swaps. Festlegung eines Anfangsdatums und eines Fälligkeitstermins für den Swap und wissen, dass beide Parteien bis zum Ablauf des Vertrages an alle Vertragsbedingungen gebunden sind. Bedingungen des Swaps. Seien Sie klar über die Bedingungen, unter denen Sie Zinssätze tauschen. You8217ll müssen sorgfältig wiegen die erforderliche Häufigkeit der Zahlungen (jährlich, vierteljährlich oder monatlich). Entscheiden Sie auch über die Struktur der Zahlungen: ob Sie eine Amortisation Plan, bullet Struktur oder Null-Coupon-Methode verwenden. Um zu veranschaulichen, wie ein Swap funktionieren kann, sehen wir weiter in ein Beispiel. ABC Company und XYZ Company einen Zins-Swap mit einem Nominalwert von 1 Million ein. ABC bietet XYZ eine feste jährliche Rate von 5 im Austausch für einen Satz von LIBOR plus 1, da beide Parteien glauben, dass LIBOR wird etwa 4. Am Ende des Jahres wird ABC zahlen XYZ 50.000 (5 von 1 Million). Wenn der LIBOR-Satz bei 4,75 gehandelt wird, muss XYZ dann ABC-Unternehmen 57,500 (5,75 von 1 Million, wegen der Vereinbarung, LIBOR plus 1 zu zahlen) zahlen. Daher ist der Wert des Swaps zu ABC und XYZ die Differenz zwischen dem, was sie empfangen und ausgeben. Da LIBOR am Ende höher lag als beide Unternehmen dachte, gewann ABC mit einem Gewinn von 7.500, während XYZ einen Verlust von 7.500 realisiert. Im Allgemeinen wird nur die Nettozahlung geleistet. Wenn XYZ 7.500 an ABC zahlt, vermeiden beide Unternehmen die Kosten und die Komplexität jedes Unternehmens, das die vollen 50.000 und 57.500 bezahlt. Pros: Warum Zinsswaps sind nützlich Es gibt zwei Gründe, warum Unternehmen wollen in Zinsswaps engagieren: Kommerzielle Motivationen. Einige Unternehmen sind in Unternehmen mit spezifischen Finanzierungsanforderungen, und Zinsswaps können Führungskräfte helfen, ihre Ziele zu erreichen. Zwei gemeinsame Arten von Unternehmen, die von Zinsswaps profitieren sind: Banken. Die ihre Ertragsströme mit ihren Verbindlichkeiten übereinstimmen müssen. Wenn eine Bank z. B. einen variablen Zinssatz auf ihre Verbindlichkeiten bezahlt, aber eine feste Vergütung für die ausgezahlten Kredite erhält, kann sie erhebliche Risiken mit sich bringen, wenn die variabel verzinslichen Verbindlichkeiten deutlich ansteigen. Infolgedessen kann die Bank wählen, um gegen dieses Risiko abzusichern, indem sie die festen Zahlungen, die sie von ihren Darlehen erhält, für eine variable Zinszahlung absichert, die höher ist als die variable Rate, die sie zur Auszahlung benötigt. Effektiv wird diese Bank garantiert haben, dass ihre Einnahmen größer sein wird als es Ausgaben und wird daher nicht finden sich in einem Cash Flow Crunch. Hedgefonds. Die auf Spekulationen angewiesen sind und Risiken reduzieren können, ohne zuviel potenzielle Belohnung zu verlieren. Genauer gesagt kann ein spekulativer Hedge-Fonds mit einer Expertise bei der Prognose zukünftiger Zinssätze in der Lage sein, riesige Gewinne zu erzielen, indem er an hochvolumigen High-Rate-Swaps beteiligt ist. Vergleichbare Vorteile . Unternehmen können manchmal entweder eine fest oder variabel verzinsliche Darlehen zu einem besseren Preis als die meisten anderen Kreditnehmer erhalten. Dies kann jedoch nicht die Art der Finanzierung, die sie in einer bestimmten Situation suchen. Ein Unternehmen kann zum Beispiel Zugang zu einem Darlehen mit einem 5-Satz, wenn die aktuelle Rate ist etwa 6. Aber sie können ein Darlehen, dass eine variable Rate zahlen Gebühren benötigen. Wenn ein anderes Unternehmen inzwischen von einem variabel verzinslichen Zinsdarlehen profitieren kann, ist es aber notwendig, ein Darlehen zu leisten, das sie verpflichtet, feste Zahlungen zu leisten, dann könnten zwei Unternehmen einen Swap durchführen, wo sie beide ihre jeweiligen Präferenzen erfüllen können . Kurz gesagt, ermöglicht der Swap Banken, Investmentfonds und Unternehmen aus einer breiten Palette von Darlehen Arten, ohne Regeln und Vorschriften über ihre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu brechen. Nachteile: Risiken im Zusammenhang mit Zinsswaps Swaps können dazu beitragen, die Finanzierung effizienter zu gestalten und es Unternehmen zu ermöglichen, mehr kreative Investitionsstrategien einzusetzen, aber sie sind nicht ohne Risiken. Es gibt zwei Arten von Risikoarten, die mit Swaps verbunden sind: Schwankende Zinssätze sind sehr unberechenbar und schaffen für beide Parteien ein erhebliches Risiko. Eine Partei wird fast immer vorne in einem Swap kommen, und die andere wird Geld verlieren. Die Partei, die verpflichtet ist, variabel verzinsliche Zahlungen wird profitieren, wenn die variable Rate sinkt, aber verlieren, wenn die Rate steigt. Der gegenteilige Effekt findet mit der anderen Partei statt. Das Kontrahentenrisiko fügt der Komplikation einen zusätzlichen Komplikationsgrad hinzu. In der Regel ist dieses Risiko ziemlich niedrig, da Institutionen, die diese Geschäfte sind in der Regel in starken finanziellen Positionen, und Parteien sind unwahrscheinlich, dass ein Vertrag mit einem unzuverlässigen Unternehmen zustimmen. Aber wenn eine Partei endet in Verzug, dann werden sie in der Lage, ihre Zahlungen zu machen. Die daraus resultierende juristische Logistik für die Rückerstattung des geschuldeten Geldes ist kostspielig und schneidet in die Möchtegerngewinne. Final Word Swaps sind eine großartige Möglichkeit für Unternehmen, ihre Schulden effektiver zu verwalten. Der Wert dahinter basiert auf der Tatsache, dass Schulden um feste oder variable Renditen basieren können. Wenn ein Unternehmen Zahlungen in einem Formular empfängt, aber bevorzugt oder verlangt, kann es sich um einen Swap mit einem anderen Unternehmen handeln, das gegenüberliegende Ziele hat. Swaps, die in der Regel zwischen großen Unternehmen mit spezifischen Finanzierungsanforderungen durchgeführt werden, können vorteilhafte Vorkehrungen sein, die allen zugutekommen. Aber sie haben noch wichtige Risiken zu berücksichtigen, bevor die Führungskräfte einen Vertrag unterzeichnen. Hat Ihre Firma oder Investmentfirma jemals einen Zinsswap verwendet Kamen Sie voraus, oder waren Sie auf der verlierenden Seite Swaps sind einfach ein Vertrag, um Preise für Kreditnehmer zu fixieren. Sie reduzieren das Risiko höher als erwartete zukünftige Zinszahlungen, aber sie kosten Geld. Wenn variable Zinsen niedrig bleiben, zahlen sie nicht aus 8211 variabel verzinsliche Darlehen erweist sich als kleiner. Wenn die variablen Zinsen steigen, sparen die Swaps Geld für die Kreditnehmer. Eingehen in eine Swap-Vereinbarung zusammen mit einem variablen Zinssatz ist die gleiche wie die Kreditaufnahme auf einem festen Zinssatz. Kreditaufnahme zu einem festen Zinssatz ist auch mehr Kosten, wenn variable Zinsen niedrig bleiben für die Lebensdauer der Schulden, so wie die Eingabe eines Swap-Vertrag. I8217d gerne einen tatsächlichen Vertrag zu sehen, so kann ich meine eigenen Beobachtungen. Www. examplesofglobalization / Gary Anderson Also, die Fed bedroht die Zinsen zu erhöhen. Unternehmen sind gezwungen, Schutz vor einem Anstieg der Zinssätze durch eine feste Position zu nehmen, während die Bank nimmt die schwimmende Position. Die Fed Bluffs machen dies scheinen wie ein gutes Geschäft für die Unternehmen, die leihen. Aber in Wirklichkeit, die Fed weiterhin zu bluffen, und die Unternehmen zu den Reinigungsmitteln von den Banken genommen. Was ist der Anreiz für XYZ zu erhalten einen festen Zinssatz im Austausch für seine variablen Zinssatz, wenn es mehr zu zahlen müssen, um ABC Unternehmen sowieso (wenn LIBOR geht) XYZ Unternehmen würde das gleiche zahlen, als wenn sie ihre variabel verzinslichen Darlehen , Sondern nur zu ihrem Lendor 8211, da einstellbare Raten gleich dem Index (LIBOR-Regel) - Rand sind. So wenn xyz zahlt ABCs festen Zinssatz jetzt, und dann geben ABC zusätzliches Geld, wenn libor geht, klappt es zu zahlen, was würden sie an den Kreditgeber anywayright was bin ich nicht bekommen, wie Unternehmen profitieren von Zinssatz und Devisen-Swaps Ein Zinssatz Swap beinhaltet den Austausch von Zahlungsströmen zwischen zwei Parteien auf der Basis von Zinszahlungen für einen bestimmten Kapitalbetrag. Jedoch in einem Zinsswap. Der Hauptbetrag wird nicht tatsächlich ausgetauscht. Bei einem Zinsswap ist der Hauptbetrag für beide Seiten der Währung der gleiche, und eine feste Zahlung wird häufig für eine variable Zahlung ausgetauscht, die mit einem Zinssatz verbunden ist, der üblicherweise der LIBOR ist. Ein Währungsswap beinhaltet den Austausch von Kapital und Zinssatz in einer Währung für dieselbe in einer anderen Währung. Der Börsengang erfolgt zu Marktkursen und ist in der Regel für den Beginn und die Laufzeit des Vertrages gleich. N allgemein haben sowohl Zins - als auch Währungsswaps die gleichen Vorteile für ein Unternehmen. Im Wesentlichen helfen diese Derivate, das Risiko von Zinsschwankungen zu begrenzen oder zu steuern oder einen niedrigeren Zinssatz zu erwerben, als ein Unternehmen sonst erhalten könnte. Swaps werden oft verwendet, weil ein inländisches Unternehmen in der Regel bessere Preise erhalten kann als ein ausländisches Unternehmen. Angenommen, Unternehmen A befindet sich in den USA und Unternehmen B befindet sich in England. Unternehmen A braucht, um ein Darlehen in britischen Pfund zu nehmen und Unternehmen B muss ein Darlehen in US-Dollar aufnehmen. Diese beiden Unternehmen können in einem Swap engagieren, um die Tatsache zu nutzen, dass jedes Unternehmen bessere Preise in seinem jeweiligen Land hat. Diese beiden Unternehmen könnten Zinsersparnisse erhalten, indem sie den privilegierten Zugang, den sie in ihren eigenen Märkten haben, kombinieren. Swaps helfen auch Unternehmen, sich gegen Zinsrisiken abzusichern, indem sie die Unsicherheit zukünftiger Cashflows reduzieren. Swapping ermöglicht es Unternehmen, ihre Schulden Bedingungen zu revidieren, um die aktuellen oder erwarteten zukünftigen Marktbedingungen nutzen. Als Ergebnis dieser Vorteile werden Devisen - und Zinsswaps als Finanzinstrumente verwendet, um den für die Schuldentilgung erforderlichen Betrag zu senken. Währungs - und Zinsswaps ermöglichen es den Unternehmen, die globalen Märkte effizienter zu nutzen, indem sie zwei Parteien zusammenbringen, die auf verschiedenen Märkten einen Vorteil haben. Obwohl es ein gewisses Risiko mit der Möglichkeit verbunden ist, dass die andere Partei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt, überwiegen die Vorteile, die ein Unternehmen von der Teilnahme an einem Swap erhält, die Kosten weit. Weitere Informationen finden Sie unter Corporate Use Der Derivate Für Hedging und Wie funktioniert der Devisenmarkt 24 Stunden am Tag Finden Sie heraus, wie einzelne Anleger über Zinsbewegungen durch Zinsswaps durch den Handel mit festen Zinssätzen spekulieren können. Lesen Lesen Lesen Sie über die Vorteile eines Devisentausches, etwa wenn Unternehmen in verschiedenen Ländern Geld leihen möchten. Read Answer Erfahren Sie mehr über Zinsswaps und wie sie über den Schalter gehandelt werden und verstehen Sie die Auswirkungen von Dodd-Frank auf Swaps. Read Answer Erfahren Sie, wie Zinsswaps auf den OTC - und Interbankmärkten gehandelt werden und wie diese Swaps zur Arbitrage unterschiedlich genutzt werden können. Lesen Lesen Lesen Sie über Zinsswaps und warum diese Transaktionen von institutionellen Akteuren in den Anleihenmarkt, nicht individuell durchgeführt werden. Read Answer Erfahren Sie, warum Parteien Swapvereinbarungen treffen, um ihre Risiken abzusichern und zu verstehen, wie die verschiedenen Beine einer Swap-Vereinbarung. Lesen Antwort Eine Person, die Derivate, Rohstoffe, Anleihen, Aktien oder Währungen mit einem überdurchschnittlichen Risiko als Gegenleistung handelt. "HINTquot ist ein Akronym, das für für quothigh Einkommen keine Steuern steht. Es wird auf Hochverdiener angewendet, die vermeiden, Bundeseinkommen zu zahlen. Ein Market Maker, dass kauft und verkauft extrem kurzfristige Unternehmensanleihen genannt Commercial Paper. Ein Papierhändler ist in der Regel. Die uneingeschränkte Kauf und Verkauf von Waren und Dienstleistungen zwischen den Ländern ohne die Verhängung von Zwängen wie. Management Zinsrisiko mit Swaps Hedging-Strategien Zinsswaps und andere Hedging-Strategien haben lange einen Weg für die Parteien, um die Verwaltung der potenziellen Auswirkungen auf ihr Darlehen Die sich aus dem Zinsumfeld ergeben. Ein Standard-Zinsswap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, um einen Strom von Zahlungsströmen gemäß vorgegebenen Bedingungen auszutauschen. Im Wesentlichen handelt es sich bei der Transaktion um Handelskosten, die mit zwei verschiedenen Arten von Darlehen verbunden sind, die die Bedingungen eines variabel verzinslichen Darlehens für diejenigen eines fest verzinslichen Darlehens vertauschen und umgekehrt. Kreditnehmer können spezifische Ziele haben, wenn sie sich für die Teilnahme an einem Zinsswap oder einer entsprechenden Absicherungsstrategie entscheiden. Zum Beispiel kann das Ziel sein, die Zinsaufwendungen für ein bestimmtes Darlehen zu reduzieren, indem ein höherer Festzins für eine niedrigere variabel verzinsliche Rate ausgetauscht wird. Alternativ kann ein Kreditnehmer das bestehende Zinsrisiko im Zusammenhang mit dem Potenzial, das die Zinsen in Zukunft steigen werden, absichern wollen. Dies wird durch Swapping der Bedingungen eines bestehenden variablen Zinssatz Darlehen für diejenigen mit einem festen Zinssatz Darlehen, die in den Zinssatz für ein Darlehen für die Kreditlaufzeit zu sperren. Eine wichtige Unterscheidung eines Zinsswaps im Vergleich zu anderen Arten von Finanztransaktionen ist, dass der Kapitalwert niemals ausgetauscht wird. Der Swap stellt eine Vereinbarung über den Austausch von Zinsströmen im Zeitablauf dar. Zins-Swaps sind mit flexiblen Konditionen vollständig anpassbar. Der Vertrag ist rechtlich vom gesicherten Grundgeschäft getrennt, und für die Ausführung eines Swaps ist keine Vorauszahlung erforderlich. Dieses Papier bietet einen Überblick über die Funktionsweise von Zinsswaps und die damit verbundenen Strategien, die Einzelpersonen oder Körperschaften bei der Steuerung des Zinsänderungsrisikos berücksichtigen können. Dies beinhaltet eine Diskussion darüber, wie sich das Zinsumfeld auf Entscheidungen über Swaps oder verwandte Hedging-Strategien auswirken kann. Grundsätzliche Zinsunterschiede Zinsswaps beinhalten typischerweise den Handel einer variabel verzinslichen Kreditstruktur für einen mit einem festen Zinssatz oder umgekehrt. Vor der Prüfung der Lebensfähigkeit der Verfolgung eines Zinsswaps, ist es wichtig, einige grundlegende Grundlagen über Darlehen zu verstehen und wie sie eine Swap-Strategie beeinflussen können. Kredite können in der Regel entweder mit einem variablen Zinssatz oder einem festen Zinssatz strukturiert werden. Jeder kommt mit seinen eigenen Vor-und Nachteile. Dies sind Faktoren, die nicht nur berücksichtigt werden müssen, wenn zuerst ein Darlehen, sondern auch bei der Prüfung, ob ein Darlehen für ein mit anderen Bedingungen zu tauschen. Eine weitere Überlegung ist der aktuelle Stand des Zinsmarktes. Während die zukünftige Ausrichtung der Zinssätze nicht vorhersehbar ist, können die historischen Trends Hinweise auf mögliche zukünftige Trends geben. Dies kann sich auf eine Absicherungsstrategie auswirken. Warum einen Zinsswap in Betracht ziehen Es gibt verschiedene Gründe, warum ein Zinsswap in Betracht gezogen werden könnte: Sicherstellen eines festen Zinssatzes, Nutzung eines günstigen Umfelds und Beseitigung des Zinsrisikos als Gegenleistung. Um den laufenden Zinsaufwand durch Swapping auf einen variablen Zinssatz zu reduzieren, der niedriger ist als der feste Zinssatz, der derzeit gezahlt wird, ohne dass ein Darlehen refinanziert und die damit verbundenen Kosten gezahlt werden müssen. Um effektiver zu Zinssensitiven Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Zur besseren Diversifizierung finanzieller Risiken in einem Kreditportfolio durch Umwandlung eines Kreditportfolios von allen festen oder allen variablen zu einem Mix aus beiden. So ändern Sie die Zinszusammensetzung eines laufenden Darlehens, ohne die Kosten im Zusammenhang mit der Rückerstattung oder der Ausgabe neuer Schulden zu decken. Mechanismus eines Zinsswaps Ein Zinsswap stellt ein derivatives Produkt dar. Wenn zwei Parteien einem Zinsswap zustimmen, handeln sie Zinsvereinbarungen. In einem typischen Fall veranlasst ein Kreditnehmer, der derzeit ein Darlehen mit variabler Verzinsung leistet, mit einer Gegenpartei (z. B. U. S. Bank) zusammen, um die variablen Zinssätze für einen festen Zinssatz zu tauschen. Der Darlehensnehmer zahlt einen festen Zinssatz zuzüglich einer Spread, die auf den Proxy verwendet, um den variablen Zinssatz zu bestimmen angewendet wird. Im Gegenzug leistet die Gegenpartei die Zahlung des Kreditzinssatzes (ohne Spread), so dass ein Teil der Zinsen im Wesentlichen für den Kreditnehmer aufgehoben wird. Der Umtausch beinhaltet nur Zins-Cash-Flows im Laufe der Zeit, ohne wesentliche beteiligt. Jede Partei tauscht einfach ihre bestehende Verpflichtung für die gewünschte Verpflichtung aus. Der feste Zinssatz basiert auf dem Durchschnitt der erwarteten zukünftigen variablen Zinssätze. Hier ist ein einfaches Beispiel, wie ein Zinsswap-Vereinbarung funktioniert Ein Familienunternehmen geliehen 5 Millionen Dollar mit einem variablen Zinssatz Darlehen und ist nun daran interessiert, in einem festen Zinssatz zu sperren. Seine variabel verzinsliche Darlehen wird mit 2,17 Prozent (die aktuelle LIBOR 1 Rate von 0,17 Prozent ein 2 Prozent Spreads). Es kommt zu einer Vereinbarung, um weitere 1,5 Prozent zu zahlen, um eine feste Rate zu sperren. In der Tat verpflichtet sich das Unternehmen, Zinsen für sein Darlehen mit einem Satz von 3,5 Prozent (die 2 Prozent Spread plus 1,5 Prozent Prämie für die Festsetzung der Zinssatz) zu zahlen. Das variabel verzinsliche Darlehen abzüglich der Spread (derzeit bei 0,17 Prozent, aber vorbehaltlich der Änderung) wird die Verantwortung der Gegenpartei, in der Regel ein Finanzinstitut. Der Kreditnehmer ist nicht mehr auf Risiko für Änderungen in der variabel verzinslichen Darlehen. Es erfolgt kein Umtausch von Nennbeträgen. Andere Begriffe, die die Mechanismen der Transaktion antreiben, umfassen: Der Nominalbetrag des Kapitalbetrags (nicht der Principal selbst) Der Zeitpunkt des Inkrafttretens, der Kündigungstermin und die Zahlungstermine des Darlehens Zusätzliche Hedging-Strategien für Kreditnehmer Ein einfacher Swap eines Zinssatzes für einen anderen ist Nur eine Strategie, die verfolgt werden kann. Abhängig von den Umständen können andere Ansätze geeigneter sein. Hier sind Beispiele für verschiedene Strategien, die berücksichtigt werden können: Teilhedge (Blended Rate-Strategie) Dies ermöglicht es einem Kreditnehmer, eine Kombination von Festzins und variabel verzinslichen Darlehen, um das Zinsrisiko zu verwalten. Zum Beispiel betrachten eine Person oder Einheit, die 10 Millionen Dollar leihen müssen. Der Kreditnehmer kann in einem festen Zinssatz zu sperren und begrenzen das Zinsrisiko, oder verwenden Sie einen variablen Zinssatz als eine Möglichkeit, Zinsaufwand zu sparen, vorausgesetzt, dass die Preise nicht signifikant steigen. Eine andere Möglichkeit ist die Verwendung eines gemischten Ansatzes, Hedging variabler Zinssätze durch Verriegelung in einem festen Zinssatz für einen Teil des Darlehens. Zum Beispiel könnte ein Zinsswap für 6 Millionen des Darlehens mit einem Zinsswap durchgeführt werden, während die restlichen 4 Millionen in einem variablen Zinssatz platziert werden. Dies ermöglicht es dem Kreditnehmer eine gemischte Rate, die niedriger als die feste Zinssatz, reduziert Zinsaufwand für den Zeitraum des Darlehens. Wenn an einem gewissen Punkt der Kreditnehmer wählt, um den variablen Teil des Darlehens zu tauschen, kann dies mit weniger Kosten als getan werden, wäre der Fall, wenn das gesamte Darlehen auf einer variablen Rate basieren würde. Abhängig vom Zinsumfeld kann der Kreditnehmer durch die Verwendung dieser Mischstrategie erhebliche Einsparungen erzielen. Blend und erweitern Strategie Ein Ableger der Blended Rate-Strategie ist es, Refinanzierung eines festverzinslichen Darlehens, bevor die Laufzeit dieses Darlehens reift. Bedingungen für kommerzielle Darlehen sind oft für eine begrenzte Anzahl von Jahren. Zum Zeitpunkt des Darlehens reift, muss der Kreditnehmer entweder zu refinanzieren oder bezahlen Sie das Darlehen Gleichgewicht. Wenn das Zinsumfeld vor der Laufzeit des Darlehens günstig ist, aber das Risiko höherer Renditen bis zum Ende der Laufzeit hoch ist, kann es vorteilhaft sein, das Darlehen vor Laufzeit der Laufzeit zu refinanzieren. Selbst wenn eine Swap-Vorauszahlungsstrafe fällig ist, indem sie früh refinanziert, könnte die Strafe in die neue Rate gemischt werden. Dies könnte erhebliche Einsparungen durch die Beseitigung der Gefahr der Zahlung höherer Zinsaufwendungen in der Zukunft und die Notwendigkeit, eine Vorauszahlung zu zahlen. Zinssatz-Cap-Strategie Kreditnehmer, die Interesse an der Nutzung von niedrigen Zinsen sind manchmal zögern, ein Darlehen zu suchen aufgrund der Gefahr, dass die Zinsen steigen die Straße hinunter interessiert sind. Zinsaufwand kann der Unterschied in der Bestimmung sein, ob eine Investition, die finanziert werden muss, letztlich für den Kreditnehmer rentabel ist. Zur Beseitigung der Zinsunsicherheit können unter Verwendung einer variablen Zinsstruktur Terme vereinbart werden (für eine zusätzliche Prämie), die es dem Kreditnehmer ermöglichen, einen maximalen Zinssatz (Obergrenze) festzulegen. Der anwendbare Zinssatz, der schwankt, ist begrenzt. Selbst wenn die Preise die Obergrenze überschreiten, würde der Kreditnehmer keine Zinsen zahlen, die höher sind als die Obergrenze. Dies kann das Potenzial höherer Zinsaufwendungen in der Zukunft beseitigen und gleichzeitig die Möglichkeit eines niedrigeren Zinsaufwands bei niedrigen Zinssätzen beibehalten. Forward Rate Lock Mit dieser Strategie kann ein Kreditnehmer arrangieren eine Reihe von Darlehen über eine Reihe von Jahren und Sperren in einem vorgegebenen Zinssatz. Die Rate wird höher sein als der aktuelle Marktkurs, aber es kann ein geeigneter Weg zur Absicherung gegen eine deutliche Erhöhung der Preise auf der Straße. Bewertung des Zinsumfelds Bei einer Swap - oder Hedging-Strategie müssen die Zinsaussichten berücksichtigt werden. Gleichzeitig ist zu beachten, dass die Zinsentwicklung inhärent unvorhersehbar ist. Historische Trends zeigen, dass die Zinsen in bestimmten Umgebungen steigen oder fallen können. Wenn solche dramatischen Veränderungen auftreten, können die Kreditnehmer überrascht werden. Hedging-Positionen zur Vorbereitung auf mögliche Änderungen der Zinssätze können eine effektive Strategie sein. Kreditnehmer müssen den aktuellen Stand des Zinsumfelds berücksichtigen, da sie eine geeignete Strategie für ihr Kreditportfolio bestimmen. In den letzten Jahren schweben die Zinsen in der Nähe von historisch niedrigem Niveau. Dies hat günstige Bedingungen für Kreditnehmer, unabhängig davon, ob sie feste Zinssatz oder variabel verzinsliche Darlehen. Die verlängerte Periode der niedrigen Raten machte variabel verzinsliche Darlehen besonders attraktiv. Dieses Umfeld wird wahrscheinlich nicht unbegrenzt fortsetzen. Eine Lehre aus der Vergangenheit ist, dass ein drastischer Anstieg der Zinssätze über einen kurzen Zeitraum erfolgen kann. Es gibt zahlreiche Beispiele. Zwischen Dezember 1976 und Dezember 1978 stieg die effektive Rate der Fed Funds 2 von 4,17 Prozent auf 10,84 Prozent. Die Fed Funds Rate lag im Juni 1980 unter 8 Prozent und bis Ende des Jahres auf 20,89 Prozent gestiegen. Von Juni bis Dezember 1985 sprang die Fed Funds Rate von 7,95 Prozent auf 13,46 Prozent. Vor kurzem, von Juni 2004 bis September 2006, stieg die Rate von 0,94 Prozent auf 5,27 Prozent. Alle zeigen Beispiele, dass Zinsspitzen in kurzer Zeit und oft ohne große Meldung passieren können. Veränderung der Fed-Funds-Rate Quelle: Board of Governors des Federal Reserve System (US) Schattige Bereiche zeigen US-Rezessionen - 2015 research. stlouisfed. org In diesem aktuellen niedrigen Zinsumfeld, Kreditnehmer, die zunehmend abhängig von variabel verzinslichen Darlehen wollen Zu prüfen, Swapping für einen festen Zinssatz zu helfen, das Zinsrisiko zu verwalten. Dies ist ein Weg, um noch niedrige Zinsen zu sichern. Unter Umständen, wenn die Zinsen auf höheren Ebenen sind, können die Kreditnehmer in Erwägung ziehen, ihre Festzinskredite zu höheren Zinssätzen für variabel verzinsliche Kredite zu tauschen, um das Potenzial für ein verbessertes Zinsumfeld nutzen zu wollen. Denken Sie jedoch daran, dass künftige Zinsentwicklungen nur schwer vorherzusagen sind. Eignung für Zinsswaps und Absicherungsstrategien Für die Zins-Swaps wurden im Rahmen des Dodd-Frank Wall Street Reform - und Verbraucherschutzgesetzes 2010 zum Beispiel Änderungen der Eignungsanforderungen umgesetzt, um zum Beispiel die Nettowertanforderungen zu erfüllen Die Art der Transaktionen in diesem Papier diskutiert. Ein Finanz-Profi kann mehr Details über die Eignung Anforderungen an die Teilnahme an Zinsswaps oder verwandte Strategien. Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften Es ist wichtig, sich der Risiken bewusst zu sein, die mit Transaktionen im Zusammenhang mit Zinsswaps und damit zusammenhängenden Hedging-Strategien verbunden sind. Dazu gehören: Chancen-Kosten ndash Sperrung in einem festen Zinssatz kann zu höheren Zinsaufwand als der Durchschnitt der variabel verzinslichen Rate im gleichen Zeitraum führen. Potenzielle Mark-to-Market (Make-Whole) ndash, wenn der Swap vor der Fälligkeit abgewickelt wird und die Zinsen sinken, kann der Kreditnehmer unterliegen einer Kündigung Kosten. Liquidity Amp Credit Pricing Risk ndash Der Derivat-Vertrag ist getrennt und unterscheidet sich von dem zugrunde liegenden Darlehen. Es schafft keine Verpflichtung zu leihen oder handeln als eine Quelle der Finanzierung. Es stellt eine Absicherung von Änderungen in einem variablen Zinsindex nur, nicht eine Absicherung der tatsächlichen Kreditpreise auf das zugrunde liegende Darlehen. Insbesondere in Fällen, in denen die Laufzeit des derivativen Kontrakts über die Laufzeit des Darlehens hinausgeht, kann das Liquiditätsrisiko aus einem Ausfall der zugrunde liegenden Finanzierung und dem Potenzial für Änderungen des Kreditpreises zu jedem Erneuerungs - / Änderungsdatum resultieren. Basis Risk ndash Es ist möglich, dass Änderungen im Variablenzinsindex, die im Derivatkontrakt verwendet werden, die Änderungen der variablen Zinssätze, die für die Festlegung der Kurse für das zugrunde liegende Darlehen verwendet wurden, nicht perfekt widerspiegeln. Settlement ndash besteht das Risiko, dass die Gegenpartei nicht die erforderlichen Zahlungen leisten kann. Tax amp Accounting Issues ndash jede Person oder Organisation, die eine Derivat-Transaktion wird stark ermutigt, mit Steuer-, Rechts-und Buchhaltungs-Berater zur Festsetzung der angemessenen steuerlichen und buchhalterischen Behandlung zu konsultieren. Die Notwendigkeit, effektiv verwalten Zinsaufwendungen ist ein wichtiger Bestandteil jeder Kreditaufnahme Plan. Ziel kann es sein, das Zinsergebnis zu begrenzen oder ein gewisses Maß an Sicherheit über das Ausmaß zukünftiger Zinszahlungen zu erhalten. Die Verwaltung eines Kreditportfolios kann angesichts der inhärenten Unberechenbarkeit der Zinsentwicklung anspruchsvoll sein. Zinsswaps und andere Absicherungsstrategien sind Instrumente, die Kreditnehmer nutzen können, um zu versuchen, Zinsaufwendungen zu reduzieren und / oder das Zinsrisiko zu mindern. Die Privatkundenreserve der U. S. Bank kann die Möglichkeiten der U. S. Bancorp Capital Markets Derivative Products Group nutzen. Dieses Team von erfahrenen Spezialisten konzentriert sich auf die Bereitstellung von Zinsmanagementstrategien und - produkten für die US-Banken mit hohem Nettowert und den breiteren Firmenkunden. Durch die Bereitstellung eigener beruflicher Fähigkeiten in diesem Spezialgebiet bietet die U. S. Bank das Potenzial für einen kostengünstigeren Zugang zu Swaps und anderen Zinsstrategien, die die Arbeit eines Derivate-Teams erfordern. Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Kreditqualität der Gegenpartei bei jedem Zinsderivatgeschäft. Ein starkes Kreditprofil kann das Potenzial eines reduzierten Gegenparteirisikos (reduzierte Abwicklungsrisiken) bei Derivatgeschäften bieten. Unsere Experten aus der Derivative Products Group können direkt mit Kunden zusammenarbeiten, um ein bestehendes Kreditportfolio zu überprüfen. Gut bieten eine Bewertung der Zinsumfeld und diskutieren potenzielle Strategien, um das Portfolio in einer Weise, die im Einklang mit Ihren Zielen Position. David Crittendon Geschäftsführer Banking, Colorado, Privatkundenreserve der U. S. Bank Polly Ip Vizepräsident, Derivative Products Group, U. S. Bancorp Capital Markets 1 Die London Interbank Offered Rate, ein Referenzzinssatz, den einige Banken für kurzfristige Kredite berechnen. Dies wird häufig verwendet, um die Preise für eine Vielzahl von Darlehen zu berechnen. 2 Der Zinssatz, zu dem ein Depot Kreditinstitute über Nacht an eine andere Depotstelle leiht. Es gilt als einflussreicher Zinssatz in der US-Wirtschaft, da sie die monetären und finanziellen Bedingungen beeinflusst. Anlageprodukte und - dienstleistungen sind: Die zur Verfügung gestellten Informationen entsprechen der Meinung der U. S. Bank und sind keine Prognose zukünftiger Ereignisse oder Garantien für zukünftige Ergebnisse. Es ist nicht beabsichtigt, eine spezifische Anlageberatung vorzusehen und sollte nicht als Wertpapierangebot oder Anlageempfehlung ausgelegt werden. Nicht als Primärbasis für Investitionsentscheidungen. Nicht ausgelegt werden, um die Bedürfnisse eines bestimmten Investors gerecht zu werden. Nicht eine Darstellung oder Aufforderung oder ein Angebot zum Kauf / Verkauf von Sicherheiten. Anleger sollten sich mit ihrem Anlageberater beraten, um ihre Situation zu besprechen. Kreditprodukte werden von der U. S. Bank National Association angeboten und unterliegen einer normalen Kreditgenehmigung. Einzahlungsprodukte werden von der U. S. Bank National Association angeboten. Mitglied FDIC. Die U. S. Bank und ihre Vertreter bieten keine Steuer - oder Rechtsberatung. Jede Person steuerliche und finanzielle Situation ist einzigartig. Einzelpersonen sollten ihre Steuer-und / oder Rechtsberater für Beratung und Informationen über ihre besondere Situation zu konsultieren. Copy 2015 U. S. Bank N. A. (05/15) Zinsswap Was ist ein Zinsswap Ein Zinsswap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Gegenparteien, bei denen ein Strom künftiger Zinszahlungen auf der Basis eines bestimmten Nennbetrags gegen einen anderen ausgezahlt wird. Bei Zinsswaps handelt es sich üblicherweise um einen festen Zinssatz für einen variablen Zinssatz oder umgekehrt, um das Zinsänderungsrisiko zu senken oder zu erhöhen oder um einen marginal niedrigeren Zinssatz zu erzielen, als dies ohne den Swap möglich wäre. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Zinsswap Ein Swap kann auch den Austausch von einem Floating-Rate-Typ für einen anderen beinhalten, der als Basis-Swap bezeichnet wird. Zinsswaps sind der Austausch von einem Satz von Cashflows für einen anderen. Weil sie über den Schalter (OTC) handeln, sind die Verträge zwischen zwei oder mehr Parteien entsprechend ihren gewünschten Spezifikationen und können auf viele verschiedene Arten angepasst werden. Swaps werden oft genutzt, wenn ein Unternehmen Geld leicht leihen kann bei einer Art von Zinssatz, sondern bevorzugt einen anderen Typ. Fixed to Floating Zum Beispiel betrachten eine Firma mit dem Namen TSI, die eine Anleihe zu einem sehr attraktiven festen Zinssatz an ihre Anleger ausgeben kann. Das Management der Firma glaubt, dass es einen besseren Cashflow aus einer variablen Rate erhalten kann. In diesem Fall kann die TSI einen Swap mit einem Bankkontrahenten abschließen, in dem das Unternehmen einen festen Zinssatz erhält und einen variablen Zinssatz bezahlt. Der Swap ist so strukturiert, dass er der Laufzeit und dem Cashflow der festverzinslichen Anleihe entspricht und die beiden festverzinslichen Zahlungsströme verrechnet werden. Die TSI und die Bank wählen den bevorzugten variabel verzinslichen Index, der üblicherweise LIBOR für eine ein-, drei - oder sechsmonatige Laufzeit ist. Die TSI erhält dann LIBOR plus oder minus einen Spread, der sowohl die Zinskonditionen im Markt als auch seine Bonität widerspiegelt. Floating to Fixed Eine Gesellschaft, die keinen Zugang zu einem festverzinslichen Darlehen hat, kann zu einem variablen Zinssatz leihen und in einen Swap eintreten, um einen festen Zinssatz zu erzielen. Die variabel verzinslichen Tenor-, Rückstell - und Zahlungstermine des Darlehens spiegeln sich auf dem Swap wider und saldieren sich. Der feste Zinssatz des Swaps wird zur Unternehmensanleihe. Float to Float Unternehmen manchmal geben einen Swap, um den Typ oder Tenor des variablen Zinsindex ändern, dass sie dies bezahlt wird als Basis-Swap bekannt. Z. B. Erfahren Sie mehr
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